每经记者 彭斐    每经编辑 文多    

没有了去年的强劲，铝价在今年三季度的向下，让产业链上市公司的业绩出现分化。

10月26日盘后，南山铝业（SH600219，股价3.23元，市值386亿元）披露，前三季度公司实现营收约265.28亿元，同比增长30.14%；对应的归母净利润28.49亿元，同比增长13.07%。其中三季度净利润10.23亿元，同比上涨1.03%，环比下降7.25%。

对于原因，南山铝业在业绩预告中提到，报告期内，公司继续调整产品结构，以汽车板、航空板为代表的高端产品占比持续提高，产销量较去年同期增长，产品盈利水平增加。

从业务范围来看，南山铝业主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖挤压材、压延材和锻造件等多个产品类型。

相比于产业链前端的氧化铝、电解铝，下游产业链的延伸，成为南山铝业业绩向上的关键。

兴业证券在研报中称，南山铝业作为国内汽车板和航空板的龙头企业，持续发力高端铝材。未来随着公司汽车轻量化铝板生产线项目建成达产，公司将新增年产40万吨汽车板的产能。同时公司2.1万吨高性能高端铝箔生产线项目正在爬产，未来动力电池箔产销量稳步爬升。随着高端产品产能的逐步释放，公司高端产品销量占比将稳步提升，公司铝产品平均加工费有望不断抬升。

相比于南山铝业，重点在产业链上游的相关企业，情况则不大一样。

以中国铝业（SH601600，股价4.07元，市值695.39亿元）为例，公司前三季度实现营收2060.72亿元，同比增长5.72%；净利润45.67亿元，同比下降13.95%。其中，第三季度实现营收606.69亿元，同比下降18.23%；净利润5.78亿元，同比下降74.13%，环比下降76%。

对于原因，中国铝业表示，业绩下滑主要由于三季度铝产品市场价格较上年同期下降。

云铝股份（SZ000807，股价9.64元，市值334.31亿元）三季度净利也出现同比、环比均下降。财务数据显示，云铝股份今年前三季度实现营收375.49亿元，同比增长16.59%；净利润37.63亿元，同比增长15.94%。其中三季度净利润10.98亿元，同比下降10.96%，环比下降28.7%。

同样的情况，也出现在神火股份（SZ000933，股价15.16元，市值341.25亿元）身上，该公司前三季度营收321.34亿元，同比增长29.33%，净利润58.55亿元，同比增长154.6%。其中三季度净利13.19亿元，同比增长57.61%，环比下降近一半。

浙商证券在近日发布的研报中提到，2022年3月起氧化铝价格逐步下行，根据百川数据，从今年7月开始，氧化铝行业平均吨利润回落到100元以内并持续缩窄，进入9月底行业出现亏损。

根据安泰科报价，今年前三季度全国氧化铝均价分别为3405元/吨、3394元/吨、3148元/吨，进入四季度以来氧化铝价格进一步回落，10月中旬全国氧化铝均价下降至3079元/吨。

受欧美地区通胀高企、美联储加息等诸多因素影响，铝锭价格在7月大幅下跌。以长江现货A00铝锭为例，7月初均价为1.9万元/吨，截至7月底，均价跌至1.83万元/吨，月中最低跌至1.75万元/吨以下。

封面图片来源：摄图网-401052364